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天神娱乐2019年预亏11.51亿 新管理层拟推债转股成救命稻草?-双胞胎心灵感应

天神娱乐2019年预亏11.51亿 新管理层拟推债转股成救命稻草?

资料显示,“17天神01”于2017年1月19日发行,规模10亿元,利率7.79%,期限5年,附发行人第 3 年末调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

天神娱乐2019年预亏11.51亿 新管理层拟推债转股成救命稻草?

从历史沿革来看,最初,天神娱乐的主营业务为网页网游和移动网游的研发与发行,而在上市后,创始人朱晔不断加码并购逐步扩张,目前天神娱乐主要业务已经扩张至游戏业务、移动应用分发业务、广告营销业务与影视娱乐业务。

数据显示,天神娱乐有息债务约40亿元,每年债务利息约4亿元,不仅侵蚀公司的经营利润,而且造成营运资金紧张,制约了正常业务的开展,业务受限又引发资产进一步减值。据同日披露的资产减值公告,2019年度天神娱乐拟计提各项信用减值准备及资产减值准备合计7.44亿元。

原标题:天神娱乐2019年预亏11.51亿,新管理层拟推债转股成救命稻草?

数据显示,天神娱乐2019年实现营业收入13.23亿元,同比下降49.10%;归属于上市公司股东的净利润则为亏损11.51亿元。

“目前公司的三个战略比较清晰,但老业务能否止跌回稳要看今年的情况,目前来看新业务电竞也开展起来了。实事求是说,老业务之前受影响,有团队凝聚力问题,也有资金不足的问题,前期上市公司向业务层抽调资金过多,现在老业务回升、新业务拓展都需要资金投入,而整个公司目前融资能力已丧失,资金恐怕早已捉襟见肘。债务化解方面,与整体负债规模相比,被豁免的并购基金管理费无法从根本上化解危机。”一位接近天神娱乐的机构人士指出。

值得注意的是,2020年3月1日起实施的新证券法删除了暂停上市的条款规定,并将股票终止上市情形交由交易所的业务规则来规定,上市公司连续三年亏损或将面临直接退市的局面,使得陷入退市窘境的上市公司面临时间危机和制度危机的双重危机。

自2018年年报巨额商誉减值导致巨亏70多亿后,天神娱乐经历了颇为动荡的一段时期。

今年1月,天神娱乐发行的“17天神01”未能如期兑付回售款和未回售部分利息。

根据披露,该期债券的回售金额为9.22亿元。

由于连续两年亏损,天神娱乐股票将在年报披露后被实施*ST退市风险警示,若2020年继续亏损,根据规则将被暂停上市。

并购“后遗症”相较2018年71.51亿元的巨亏,2019年天神娱乐已大幅减亏,但与2018年一样,资产减值与利息费用仍然是公司亏损的主要原因。

天神娱乐方面表示,“公司债务负担较重,游戏、广告营销等板块营运资金紧张,导致经营规模与相关业务的开展未达预期,报告期内营业收入下滑。”

“去年10月份进入天神娱乐后,我们一是推动老业务止跌回稳,天神娱乐的基础实力不错,在游戏、影视、广告营销、互联网应用分发这些领域各自都有亮点,但这些板块需要整合、需要赋能,通过业务融合与激励机制,我们重新凝聚了业务团队,重启了互联网广告等传统优势业务;二是拓展新业务,与大连合作的电竞产业园在快速推进,与WCAA合作的棋牌电竞赛事为旗下棋牌产品带来了大量新增用户;三是化解债务,并购基金管理费豁免是一块,其他的还在推进。”天神娱乐总经理徐德伟表示。

2019年10月,天神娱乐更换了新的管理层,一系列自救行动,也由此展开。

债转股成救命稻草?2018年、2019年,天神娱乐已经连续两年出现亏损,2020年对于天神娱乐来说,无疑是个关键节点。

“只有债转股才能解决天神娱乐面临的危机,无论是市场化还是法制化债转股,都必须要在今年完成才行。债转股完成后,一是没有财务费用的拖累,业绩扭亏为盈消除退市风险;二是上市公司融资能力将得以恢复,老业务回升有支撑,新业务拓展有支持;三是债务诉讼消除后,上市公司能有一个良好的外部形象,经营环境也会极大改善。”前述机构人士认为。

但最终效果如何亦还需时间验证。

K图 002354_0  2月28日晚间,天神娱乐(002354)披露了2019年度业绩快报。

过去几年高杠杆激进并购带来的巨额债务后遗症,仍在持续吞噬着公司盈利基础。

此前,21世纪经济报道记者从天神娱乐相关债权的机构持有人处获悉,天神娱乐此前与部分机构持有人沟通,拟通过债转股方式解决偿债问题,提出了定增还债、市场化债转股等方案,不过目前尚未确定。

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